总营收首破千亿欧元 盘点宝马集团2019年财报的16个核心信息点

计提14亿欧元的欧盟反垄断诉讼拨备金，以及前期额外用于未来出行的研发支出影响了宝马集团于2019年的整体利润，但宝马集团的竞争力却在2019年获得了突破性的提升，其突出表现为总营收的突破性发展与在未来出行领域的布局与发展。

当地时间，3月13日，宝马集团发布了2019年的公司业绩，在这一财年，该集团的总营收达到1042.1亿欧元，增长7.6%。其中汽车业务营收达到916.82亿欧元，同比上升增加6.8%。但由于在一季度计提了14亿欧元的欧盟反垄断诉讼拨备金，以及汇率、原材料成本的提升，集团在2019年的息税前利润为74.11亿欧元，息税前利润率为7.11%，低于公司长期以来8-10%的目标要求。

尽管如此，宝马集团董事长齐普策仍然对公司全年的业绩表达了肯定：“在极具挑战性的2019年，我们的盈利状况在各季度实现逐步改善，这印证了我们产品策略的正确和公司战略的卓有成效。“

纵观宝马集团近5年的业绩表现，与其说2019年是其业绩表现的冰点，不如说是实现公司业绩由下滑到快速扭转的关键的关键一年。数据显示，2019年第一季度集团业绩首次出现亏损3.10亿欧元（14亿准备金计提就是在该季度）、从第二季度开始公司业绩就有回转，但真正体现出公司业绩出现根本性改善的是在第四季度，该财季集团汽车部门收入增至268.29亿欧元，同比增长15.6%。（2018年：232.17亿欧元）。财报前利润也大幅增长至18.25亿欧元，同比增长25.7％（2018年：14.52亿欧元）。

2019年宝马的股价变动，也体现了资本市场对宝马集团的信心，从第二季度开始出现了持续的下滑，一直到第三季度末才开始了新一轮增长，并拉出了一条长长的增长曲线。

影响公司利润的五个核心信息

在宝马集团的2019年财报中，列出了影响公司该财年利润的三大核心因素。

第一，2019年第一季度，宝马集团受到欧盟的反垄断诉讼，为此，宝马集团计提了14亿欧元的准备金。

第二，宝马集团加大了在未来出行及电动车领域的研发支出。根据国际财务报告准则，2019年该集团研发费用总额为59.52亿欧元，比上一年大幅增长11.9%。

对于此项开支，齐普策表示：”我们坚信公司的创新能力，坚定投入，引领变革，在所有变化初露端倪的时候我们未雨绸缪。现在我们将全速前进，而这恰当其时。”

宝马集团财务管理委员会成员尼古拉斯·彼得（Nicolas Peter）表示：“对于电动出行等未来技术的持续支出需要资金支持。因此我们将继续关注业务表现和效率，通过优化核心业务全面提升财务实力和业务表现，继续推进可持续的未来出行战略。”

第三，由于公司首次采用《国际财务报告准则第16号》，房地产、厂房和设备及其他无形资产的资本支出同比增长12.3%，达到56.5亿欧元（2018年：50.29亿欧元）。

第四，伴随新能源汽车销量的提升，公司的生产成本大幅提升。比如，2019年公司对铁西工厂新能源车间二期项目的投资等。

第五，集团业务还遭遇了汇率和原材料价格上涨的影响。为此，宝马也进行了相应的调整，例如在2019年12月，宝马集团就与中国企业赣锋锂业（01772.HK）签署了总额高达5.4亿欧元的长期供应合同，该合同期为2020年－2024年。在动力电池供应方面，宝马集团于2019年11月宣布与电池供应商宁德时代加深合作，追加采购，订单总额从2018年签订的40亿欧元提高至73亿欧元，合同有效期也延长至2031年。同时，宝马集团也宣布与另一家电池供应商三星SDI签订总额29亿欧元的长期供应合同，有效期为2021至2031年。

值得关注的几个亮点

第一、在整体汽车市场下行的大环境下，宝马集团核心业务依然实现逆势增长，集团盈利能力在去年各季度稳步提升，展现出较强抗风险能力。数据显示，宝马集团第二季度的税前利润为14.69亿欧元同比增长6.5%，三季度税前利润为15.15亿欧元，同比增长6.6%，第四季度税前利润为20.55亿欧元，同比大幅增长14.2%。

第二、汽车业务板块表现突出，2019全年汽车业务收入攀升至916.82亿欧元，同比增长6.8%。受第一季度支付拨备金及前期高研发费用影响，息税前利润为44.99亿欧元。息税前利润率为4.9%；若不考虑上述拨备金，息税前利润率可达6.4%。税前利润为44.67亿欧元。虽然资本性支出上浮，净利润下降，但汽车业务竞争力仍特别突出，表现如下：

1） 逐季业绩提升之后的第四季度，汽车部门收入增至268.29亿欧元，同比增长15.6%。（2018年：232.17亿欧元）。财报前利润也大幅增长至18.25亿欧元，同比增长25.7％（2018年：14.52亿欧元）。整体表现高于集团表现，从而成为了集团次轮业绩提升的主要引擎。

2）汽车业务贡献了25.67亿欧元的自由现金流。充足的现金流也是汽车板块竞争力强劲的突出表现，也是集团进行持续研发和出行领域继续投资的关键；

3）BMW 8系等新车型的推出让大型豪华车销量增涨尤为显著，整体涨幅约为75%，共售出超过十万辆。

4）新能源汽车业务表现突出，纯电动BMW i3销量近4万辆，增幅为13%。至2019年底，宝马集团在全球已交付50万辆新能源汽车；在中国，宝马新能源汽车已累计完成第50,000名客户的交付，全年实现34.1%的同比增长。

5）MINI品牌专注于在竞争异常激烈的细分市场并实现盈利性增长，2019年销量为347,474辆。插电式混合动力MINI Cooper SE Countryman ALL4 车型深受追捧，销量增长约28%，达到近17,000辆。

6）Rolls-Royce品牌创下116年来历史销量新高，全球共交付5,100辆，同比增长21.6%，并在所有地区都实现了销量增长。

第三、摩托车业务全年销量稳步增长：宝马摩托车2019年如期实现稳步增长，共向客户交付175,162辆摩托车和大型踏板摩托车，同比增长5.8%。摩托车业务收入增至23.68亿欧元，同比增长9%。息税前利润增至1.94亿欧元，增幅为10.9%。息税前利润率为8.2%，与去年持平，处于8%至10%的目标范围内。税前利润为1.87亿欧元，与2018年相比增长10.7%。

第四、金融服务业务保持稳健增长。2019年，宝马集团金融服务业务继续表现良好。过去一年，与零售客户签订了2,003,782份新合同，实现5%的增长。零售客户的融资和租赁业务的合同达到5,973,682份，同比增长4.7%。业务收入总计295.98亿欧元，增幅为6.8%。税前利润达22.72亿欧元，比去年同期增长6%。

第五、中国市场年销量突破72万辆。2019年，宝马集团在中国市场共销售724,733辆BMW和MINI汽车，同比增长14%，跃居中国高档汽车制造商榜首。过去一年，公司“2+4”中国战略呈现出全新格局：华晨宝马沈阳生产基地正进行全面技术升级和扩建，已建成全球首个应用5G技术的汽车生产基地；光束汽车项目顺利启动推进；在“新四化”领域，尤其是自动驾驶、电动出行以及互联服务等创新领域取得扎实进展。2020年宝马将进一步扩大在华投资，“在中国、为中国、为世界”，强化品牌和产品力，并在数字化客户体验和新能源汽车等领域继续发力。