半年业绩解读｜三大市场集体下滑 戴姆勒突围战略更显激进

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第二季财报发布后，戴姆勒集团的股票一度上涨6%。尽管近几个月累积的业务亏损在年底前无法恢复，但其面对困难时的激进战略获得了认同。

日前，戴姆勒股份公司发布了二季度财报。报告显示，由于新冠肺炎疫情导致需求萎缩，公司二季度亏损19.1亿欧元（约合人民币155亿元），今年上半年净亏损17亿欧元（约合人民币138亿元）。财报显示，上半年戴姆勒共销售汽车118.6万辆，同比减少26%；实现经营收入674亿欧元，同比减少18%。二季度，戴姆勒公司汽车销量同比下降34%，从去年同期的82.2万辆降至54.2万辆；二季度总营收为301.84亿欧元，同比下降29%；二季度息税前亏损为16.82亿欧元（约合人民币137亿元），亏损幅度同比扩大8%；净亏损为19.1亿欧元（约合人民币155亿元），亏损幅度同比扩大53%。

在因为柴油门事件而遭遇十年来最差业绩之后，戴姆勒又因为疫情在全球范围内的传播而出现了十年间最大的季度亏损。巨额亏损当前，戴姆勒一边节衣缩食，延续自去年起的精简成本战略，一边又保持投资力度，大力进行转型布局。

相比同样受到疫情影响而出现大幅亏损的车企来说，奔驰面对盈利困境时的战略更为激进：即大进大出，而并非单方面的节省。

《出行财经》认为，这是戴姆勒公司对其于2019年11月14日在伦敦的资本市场日（Capital Market Day）上提出的新的可持续经营战略的延续，也是戴姆勒公司步履不停的表现。

销量下滑，戴姆勒的盈利困境

财报显示，上半年戴姆勒共销售汽车118.6万辆，同比减少26%；二季度，戴姆勒公司汽车销量同比下降34%，从去年同期的82.2万辆降至54.2万辆.

其中，梅赛德斯-奔驰乘用车和商务车部门的销量为48.08万辆，同比下滑30%；调整后的息税前亏损为2.84亿欧元，与去年同期相比转盈为亏；调整后的销售回报率为-1.5%。

戴姆勒卡车和客车业务部门的二季度销量为6.1万辆，同比下滑55%；调整后的息税前亏损为 7.47亿欧元；调整后的销售回报率为-12.0%。

作为戴姆勒最主要的业务板块，汽车业务的销量锐减直接导致了盈利困境的出现。据了解，梅赛德斯-奔驰乘用车及厢式货车上半年全球销售额同比下滑15%，经调整后息税前利润同比锐减87%。此外，公司新兴的移动出行业务板块也受到疫情冲击，上半年收入同比减少16%，经调整后息税前利润同比下滑62%。

疫情在世界范围内的扩散导致各大车企都出现了高额的经营成本支出，戴姆勒公司也不例外。由于疫情流行和相关封锁政策减缓了世界各地的经济活动，戴姆勒公司在今年3月、4月和5月暂停了生产，并采取短时工作制进行应对。

长时间的停工停产除了经营成本上的消耗以外，还对公司的产销产生了不良影响。但对众多车企而言，更重要的影响因素还是疫情泛滥后世界范围内需求的急剧下滑。

据了解，今年上半年戴姆勒公司在欧洲、亚太和北美三大区域市场同比全部为负增长。其中，亚太区得益于中国市场的良好表现，跌幅有所收窄。

中国也是戴姆勒全球唯一正增长的单一市场。上半年奔驰在华销量为346,067台，同比增长0.4%，夺得中国市场豪华品牌半程销量冠军。数据显示，在疫情得到控制之后的第二个季度，奔驰在华出售新车销量达20.7万辆，同比增幅达21.6%。

但单一市场的回暖仍然难以扭转世界范围内的销量下跌。今年二季度，戴姆勒公司以同比销量减少28万辆，销量同比下跌34%的成绩，造成了超百亿人民币的亏损局面。对此，戴姆勒公司CEO康林松表示：“尽管中国市场出现反弹，但近几个月累积的业务亏损在年底前无法恢复，因此需要采取更多的措施来进一步削减成本。”

由于第二季财报业绩好于预期，在公告发布后，戴姆勒集团的股票一度上涨6%。戴姆勒集团表示，若经济持续复苏，集团的息税前利润以及工业业务现金流将扭负为正，有望实现盈利，但仍将低于去年同期水平。

关闭工厂，增加裁员，戴姆勒的降本增效计划

2019年11月14日，戴姆勒公司在伦敦的资本市场日（Capital Market Day）上提出了了新的可持续经营战略。该战略重点阐释了戴姆勒公司未来三年内在各个领域可能遭遇的困境和挑战，并对此给出了相应的对策。总的来说，该战略聚焦于两点：一是增加在减碳方面的投入；二是精简公司结构，缩减成本。

去年11月1日，戴姆勒正式开始启动新的公司架构。在新的架构中戴姆勒公司被拆分为三个独立的法律实体，包括梅赛德斯–奔驰公司、戴姆勒卡车公司以及戴姆勒移动出行公司。

而在人员配置上，康林松表示将在2022年底前裁剪部分管理机构和非主营业务机构的工作人员，裁员数量至少为1万人。并希望通过该措施节省超过10亿欧元（约77亿人民币）。值得注意的是，戴姆勒方面已经明确表示将在全球范围内裁减1100个领导职位，约占管理层人员的10%。

疫情当前，戴姆勒公司继续延续去年的降本增效战略，并有了进一步的举动。7月22日，《经理人杂志》（Manager Magazin）援引内部知情人士消息称，戴姆勒的成本削减方案进一步扩大，将在全球范围内裁员3万多人，以降低22%的固定成本支出。

康林松此前曾表示，为了应对疫情对经济所造成的影响，各家制造商进一步深化重组，重组力度超过了疫情前的预期。疫情之后，行业将面临更残酷的现实，企业将需要大幅减薪，戴姆勒高管的减薪幅度将超过普通工人。康林松强调，为了保护戴姆勒的财务状况以及保障对未来技术的巨额投资能够顺利进行，这些调整都是非常有必要的。

此外，康林松还计划关闭公司位于墨西哥、巴西和南非的工厂，位于德国的发动机、变速箱等工厂产能也将降低。同时，戴姆勒公司表示计划出售位于法国的汉巴赫工厂，将原本计划在该工厂生产的smart车型转移到中国工厂生产。

在全球车市受到疫情带来的需求下降的重创之下，戴姆勒公司进一步强化了此前制定的将本增效战略，以更大力度的裁员降薪、关闭工厂等措施来削减成本，减少支出，为公司赢取更多的流动资金储备。

此外，同时，戴姆勒还与多家银行机构达成近120亿欧元的信贷额度协议，以维持企业接下来的发展运营。

步履不停：保持投资力度

虽然为了维持良好的资金状况，戴姆勒公司实施了大规模的调整，但对于未来的战略发展，康林松却表示戴姆勒公司在电气化和数字化领域的投资不会减少。

今年4月，戴姆勒公司宣布由于制造氢动力汽车成本过高，决定终止其氢燃料电池乘用车的后续研发，并集中注意力将目光放在电动车领域。

进入2020年，戴姆勒公司在电动化领域的布局进一步加快，这一点在其对中国市场的布局尤为明显。

今年7月，戴姆勒宣布梅赛德斯-奔驰与中国动力电池电芯制造商孚能科技达成深化战略合作协议，并入股孚能科技约3%的股份。

协议的关键内容包括开展高新电芯技术的开发和产业化，并大力提升成本竞争力，技术重点。包括通过提高能量密度、缩短充电时间来实现续驶里程的大幅提升。这项合作协议将保障梅赛德斯-奔驰在电动化战略进程中的动力电池电芯供应，而孚能科技则可以确保其计划内的产能建设。此外，根据协议安排，为满足德国梅赛德斯-奔驰工厂在未来不断增长的业务需求，孚能科技将在德国东部比特菲尔德-沃尔芬建造一座动力电池电芯工厂。

除此之外，奔驰与吉利的合资公司也有了新的消息。

7月27日，吉利控股集团、戴姆勒旗下梅赛德斯-奔驰股份公司联合组建的smart全球合资公司在中国宁波杭州湾正式注册，命名“智马达汽车有限公司(smart)”。

相关信息显示，吉利奔驰合资的智马达汽车有限公司(smart)注册资金54亿元人民币，吉利和奔驰双方将各出资27亿元人民币，奔驰主要以smart品牌出资的形式获取相应股份。双方将smart打造成为全球领先的高端电动智能汽车品牌。据了解，首款车型将在中国全新工厂生产，预计2022年开始投放市场并销往全球。

与此同时，双方在欧洲共同成立了smart欧洲有限公司，将负责smart未来在欧洲市场的供货、销售和售后服务。

由于原计划生产smart车型的位于法国的戴姆勒汉巴赫工厂将被出售，因此smart电动汽车的生产制造将在中国，但新合资公司的产品将不仅限于中国，还包括欧洲市场。

此外，今年6月，在戴姆勒公司宣布暂停其与宝马公司在自动驾驶技术的项目合作研发之后，奔驰牵手英伟达，双方计划在自动驾驶领域相互协作以实现智能驾驶功能的量产化目标。

在延续降本增效战略的同时，戴姆勒公司加大了在电动化领域的布局以更早地迎来公司转型。在2020年，戴姆勒预计推出5款纯电动车型和20多款插电式混合动力车型，以增强其在新能源领域的产品布局。